10月26日：预计短期内美豆价格偏强运行；近期美国北部大豆产区出现雨雪天气，制约大 豆收获，加之中国企业持续采购，美豆出口需求强劲，本年度美豆出口销售进度 远快于往年平均水平。受拉尼娜天气影响，巴西南部以及阿根廷大部降雨偏少， 巴西大豆播种进度缓慢，也利好美豆价格。由于巴西雷亚尔汇率疲软，大豆价格 高企，农民种植积极性高涨，市场普遍预期巴西大豆播种面积仍将大幅增长，后 期大豆产量仍存在不确定性。预计短期内美豆价格偏强运行，有望冲击 1100 美分/蒲式耳，继续关注美豆的需求以及巴西大豆播种情况。

    上周美豆价格震荡走高，大豆出 口升贴水继续上涨，大豆进口成本上升。监测显示，美湾大豆 11 月船期 CNF 报 价 500 美元/吨，升贴水报价对 CBOT 11 月合约升水 275 美分/蒲式耳，合到港完 税价 3825 元/吨（3%进口关税、9%增值税），周环比上升 65 元/吨；巴西大豆 11 月船期 CNF 报价 515 美元/吨，升贴水报价对 CBOT 11 月合约升水 306 美分/蒲式 耳，合到港完税价 3935 元/吨，周环比上升 85 元/吨。

    美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周 美国大豆压榨利润继续增长。截至 10 月 22 日的一周，美国大豆压榨利润为 2.21 美元/蒲式耳，此前一周是 2.13 美元/蒲式耳，上年同期为 1.67 美元/蒲式耳。

    美国商品期货交易委员会（CFTC）的 报告显示，截至 10 月 20 日的一周，投机基金在大豆期货和期权市场上增持净多 单。投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单 231892 手，比一周前增加 5448 手，此前一周净减少 11950 手。

    国内监测显示：上周国内豆粕价格震荡小幅回落，大豆盘面 压榨利润下滑。监测显示，美湾大豆 11 月船期对大商所 1 月合约压榨利润-30 元/吨（3%进口关税，加工费用 200 元/吨），周环比下降 45 元/吨；巴西大豆 11 月船期对大商所 1 月合约压榨利润-200 元/吨，周环比下降 70 元/吨。

    上周国内大豆压榨量继续上升、；由于国内油粕需求良好，大豆供应充足，上周 油厂开机率继续提升。监测显示，上周国内大豆压榨量 220 万吨，比此前一周增 加 11 万吨，比上年同期的 175 万吨增加 45 万吨，比过去三年同期均值的 186 万吨增加 34 万吨。近期大豆到港量仍然较大，加之现货压榨利润较好，油厂开 机率继续保持高位，预计本周大豆压榨量维持 215 万吨左右。